前些天，有一位讀者的留言，引起了我的擔(dān)心，他是這么問的：“那好的基金是不是可以不用設(shè)止盈點(diǎn)咯，大不了持久點(diǎn)”

　　

　　這本來是一個(gè)關(guān)于“止盈”的話題，但是我仔細(xì)想了想。

 

　　這應(yīng)該不只是“止盈”那么簡單，其根本原因是對市場環(huán)境缺乏認(rèn)識，而前天的文章又是拋開了市場環(huán)境單純地討論漲了很多的基金能不能買。

　　我估計(jì)大家都只看到文章里的那句：“如果一只基金已經(jīng)漲了很多，它完全可以漲更多”

　　所以會(huì)產(chǎn)生這樣的疑問。

　　這句話并沒錯(cuò)，但是如果結(jié)合市場環(huán)境來看，已經(jīng)漲了很多的基金不一定能漲更多！

　　什么？！！

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　　看過前天文章的小伙伴是不是已經(jīng)要瘋掉了？

　　哈哈，別急，接下來我就詳細(xì)地給大家解釋解釋，我保證你看過之后豁然開朗，投資功力至少再增長兩成！

　　— M O N E Y U P —

　　如果所有股票不能漲了，基金還能漲嗎？

　　上篇文章里，我是這么說的：“一旦基金經(jīng)理覺得他基金中的某只股票漲了很多，超出了合理價(jià)格，就會(huì)把這只股票賣掉，換成目前價(jià)格偏低的，有更大上漲空間的其他股票”

　　那如果市場上找不到價(jià)格偏低的股票了呢？基金還能漲更多嗎？

　　答案是：不能。

　　我們看一下十年以來，A股市場上最明顯的兩次“找不到價(jià)格偏低的股票”時(shí)候：

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　　一次是在2007年，一次是在2015年，兩次大牛市的最瘋狂時(shí)刻。

　　這兩次上證指數(shù)的市盈率分別為：56倍和23倍，要知道平時(shí)的市盈率都是在10—15倍左右。

　　市盈率的高低在一定程度上反應(yīng)了股價(jià)是否被低估。

　　市盈率越低表示股價(jià)越被低估，上升空間越大；當(dāng)然市盈率高的，也可能代表這家公司的發(fā)展前景很好；但如果市盈率太高了，股價(jià)的上升空間就很小了。

　�。�關(guān)于市盈率，大家可以先這樣簡單理解。實(shí)際上運(yùn)用起來會(huì)更復(fù)雜，要根據(jù)不同行業(yè)，結(jié)合其他條件綜合判斷一家公司的股票還有多少上漲空間）

　　更簡單的理解就是：那兩次大牛市最高點(diǎn)的時(shí)候，所有股票幾乎都沒有上漲空間了。

　　所以接下來就是單邊下跌行情，在下跌的市場環(huán)境下，幾乎所有基金都不能幸免。

　　如果你在牛市最高點(diǎn)的時(shí)候，買進(jìn)某只基金，基本上在接下來的半年至一年的時(shí)間里，都會(huì)是虧損的。

　　所以，如果在牛市頂部去買漲了很多的基金，不但不會(huì)漲更多，十有八九還會(huì)被套住。

　　那如何避免呢？

　　因?yàn)檎l都不知道牛市什么時(shí)候見頂，所以這里我告訴大家一個(gè)很簡單的判斷方法：

　　如果有一天你發(fā)現(xiàn)菜市場大媽都在談?wù)摴善�，或者平時(shí)大部分幾乎不接觸投資理財(cái)?shù)娜硕荚诔垂傻臅r(shí)候，就差不多是要牛市見頂?shù)臅r(shí)候了。

　　對于這種情況，大家不用過于擔(dān)心，畢竟牛市六、七年才遇到一次。

　　— M O N E Y U P —

　　前天的文章里，還有一位讀者留言，大概意思是，已經(jīng)漲了很多的周期性基金就不應(yīng)該再買入了，他要表達(dá)的意思沒有錯(cuò)，我梳理了一下，包括以下兩個(gè)方面。

　　漲了很多的周期基金，還能漲嗎？

　　有些基金是專門投資于周期性行業(yè)的股票的，前陣子有色金屬類的股票漲得很猛，但近期有色類的股票表現(xiàn)又不行了，有朋友就擔(dān)心周期類基金也會(huì)走弱。

　　但這類周期基金也是會(huì)根據(jù)行業(yè)周期進(jìn)行調(diào)倉的，有色不行了換煤炭，煤炭不行了換電力，電力不行了換造紙……

　　如果投研團(tuán)隊(duì)足夠優(yōu)秀的話，周期類基金業(yè)績還是很不錯(cuò)的，能一直漲下去，比如這只：

　　諾德周期策略混合（570008）

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　　但是周期行業(yè)的指數(shù)基金就不一樣了……

　　漲了很多的周期行業(yè)指數(shù)基金，要慎重考慮

　　周期行業(yè)的指數(shù)基金，比如：有色金屬指數(shù)基金、煤炭指數(shù)基金、房地產(chǎn)指數(shù)……

　　如果趕上相關(guān)行業(yè)股票的爆發(fā)，漲了一波的話，大家就要慎重考慮買不買了。

　　因?yàn)橹芷谛袠I(yè)指數(shù)嘛，自然是只能投資于相關(guān)行業(yè)的標(biāo)的，要隨著周期行業(yè)的興而興，衰而衰。

　　比如：

　　招商中證煤炭等權(quán)指數(shù)分級（161724）

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　　有一個(gè)明顯的調(diào)整期。

　　在買入之前，你要衡量一下是不是這個(gè)行業(yè)的周期還沒結(jié)束。

　　或者你是長期投資，根本就不在乎短期調(diào)整，畢竟誰都不知道什么時(shí)候周期行業(yè)又會(huì)走強(qiáng)！

　　對了，如果你選擇定投的話，周期行業(yè)的指數(shù)基金是可以走出一條“微笑曲線”的哦！

　　你瞧：

　　如果不懂波段操作的話，定投就好了！

　　總結(jié)一下：

　　漲了很多的基金，會(huì)不會(huì)漲更多，考慮以下幾點(diǎn)：

　　1、是不是處在牛市的相對高位，如果是的話，要慎重。

　　2、是不是周期行業(yè)的指數(shù)基金，如果是的話，該行業(yè)是不是面臨短期調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。

　　最后，我還是要提醒一下大家：買基金其實(shí)真不用考慮是不是已經(jīng)漲了很多，六、七年也才遇到一次大牛市，即使到了大牛市，我們只要做好止盈就能保護(hù)好勝利果實(shí)。

　　買到周期行業(yè)指數(shù)基金也不要怕，用長期定投的投資心態(tài)去持有，只要基金本身不出問題，一定會(huì)給予你不錯(cuò)的回報(bào)。